Opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă. Obligațiuni: ce sunt și cum le analizăm?

Pietele de obligatiuni

Concluzii Introducere Salut și bine ai venit. În postarea de azi vom vorbi despre obligațiuni. Ce sunt ele și cum le putem utiliza pentru a ne dezvolta eficient portofoliul financiar. Vom răspunde la întrebări referitoare la definiția acestor obligațiuni, eficiența lor și modul de achiziție a acestora.

Obligațiuni: ce sunt și cum le analizăm?

Așa că hai să începem. Obligațiuni: Ce sunt ele?

opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă

Ce sunt și cine utilizează obligațiuni? Obligațiunile sunt o clasă de active opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă ca și contracte între două părți. O parte care dorește să se imprumute emitent și o parte sau mai multe care este sunt de acord să împrumute.

Elemente tehnice ale obligaţiunilor

Emitentul se obligă să restituie împrumutul la o dată stabilită scadență și de asemenea să oferă o dobândă periodică cupon. Caracteristicile obligațiunilor Toate informațiile referitoare la o obligațiune se pot regăsi în prospectul acesteia și este de recomandant să îl citești înainte de a achiziționa orice fel de obligațiune.

De asemenea pe site-ul BVB la categoria instrumente financiare găsim subrubrica bonds. Aici putem vedea toate obligațiunile tranzacționate pe piața din România. Pentru a detalia caracteristicile unei obligațiuni vom utiliza ca exemplu cele oferite de Impact simbol IMP22E.

opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă

Caracteritici generale IMP22E symbol simbolul este numele sub care îl putem regăsi în platformele de trazacționare. În cazul nostru acesta este IMP22E; ISIN: este un cod unic de identfificare asemănător unui CNP în cazul oamenilor ; type tipul de activ : în cazul nostru acesta este obligațiune sau bond; segment segmentul de tranzacționare : La fel ca și în cazul acțiunilor există piețe principale și secundare de tranzacționare. În cazul nostru IMP22E este încadrat în piața principală; category categoria de obligațiune : Există o varietate de tipuri de obligațiuni în funcție de compania emitentă.

Astfel putem avea obligațiuni suverane emise de o țarămunicipale emise de o regiune din cadrul țării sau corporative emise de o companie privată.

Obligaţiunile

În cazul nostru fiind vorba despre o companie privată avem o obligațiune corporativă; status statusul : Acesta se referă la posibilitatea de tranzacționare a obligațiunii. În cazul nostru aceasta este tranzacționabilă. Există o serie de obligațiuni, în principal emise către investitori instituționali, care stiri tranzactionare bursa sunt tranzacționabile la liber pe bursă.

Caracteristici specifice IMP22E -continuare securities issued numărul de obligațiuni emise : câte obligațiuni au fost emise. În cazul nostru există un total de obligațiuni emise; initial principal principal : este valoarea de bază a obligațiunii. Aceasta este valoarea originală a emisiunii și de asemenea la aceasta se calculează cuponul aferent. În cazul nostru este de EUR. Această este suma care va fi restituită la data de maturizare indiferent de prețul obligațiunii din aceea zi; issued amount cantitatea emisă : acesta este produsul dintre numărul de obligațiuni emise și valoarea lor.

Această valoare este utilă pentru a stabili gradul de îndatorare al companiei și deci riscul de neplată a acesteia. În cazul nostru sunt 10 plăți de la data emiterii obligațiunior până la data de răscumpărare. În prospect se pot afla detalii mai amănunțite referitoare la periodicitatea clară a acestor cupoane lunare, semestriale,trimestriale, anuale, etc ; issue date data emisunii de obligațiuni : data la care s-au emis prin plasament privat obligațiunile; La această dată se calculează periodicitatea opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă.

În cazul nostru aceasta este 19 Dec ; listing date data de listare : data la care a fost listată obligațiunea care a făcut tranzacționarea banilor bursa de valori.

Blog personal

În cazul nostru aceasta este 22 Dec ; maturity date data de maturizare : data la care se închieie contractul între cele două părți și este restituit principalul celui care deține obligațiunea. În cazul nostru aceasta este 22 Dec Cu alte cuvinte obligațiunea ese pe durată de 5 ani ; covertible convertibile : Obligațiunile convertibile permit celui care deține obligațiunea să primescă la maturitate în loc de bani, acțiuni în companie. În cazul nostru nu este cazul deoarece este o obligațiune simplă; call option opțiune call : Obligațiunile cu opțiune call permit emitentului să răscumpere obligațiunile înainte de data de maturitate la un preț anunțat la data emisiunii; interest type tipul dobânzii : Valoarea cuponului poate fi o valoare fixă sau una variabilă în funcție de diverși indici ROBOR, IRCC, etc.

În cazul nostru aceasta este fixă; interest calculation modul de calculare a dobânzii : Aici este afișată formul de calcul a cuponului variabil sau în cazul nostru valoare fixă a acestuia. În cazul nostru aceasta este de fix 5,75 pe toată perioada emisiunii; currency trading moneda de tranzacționare : Opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă cazul nostru este EUR; currency clearing moneda de rambursare a principalului : Moneda în care va fi rambursat principalul.

În cazul nostru este tot EUR; benchmark referință : Aceasta se aplică dacă obligațiunea urmărește un anumit indice sau o referință dată. Tipuri de obligațiuni Putem împărți obligațiunile în funcție de mai multe criterii după cum urmează: În funcție de tipul cuponului În funcție de modul de calcul al cuponului avem cupon fix Acest tip de obligațiuni sunt cel mai des întâlnite și oferă un cupon cu valoare fixă pe întreaga perioadă de viață a obligațiunii.

Astfel de obligațiuni se tranzacționează inițial la un discount față de prețul de bază principal și la sfărșitul perioadei se achită obligatarului doar valoarea principalului. În funcție de emitent În funcție de cine le emite avem următoarele tipuri de obligațiuni: suverane — emise de un stat; municipale — emise de o municipalitate; corporative — emise de o companie privată; supra-naționale — emisă de o organizație bancară; internațională sau alte instituții financiare internaționale de ex BERD — banca europeană de reconstrucie și dezvoltare.

În funcție de prioritatea obligatarului În funcție de prioritatea în ceea ce privește recuperearea investiției avem: obligațiuni senioare Deținătorii de obligațiuni senioare sunt prioritari în ceea ce privește recuperarea investiției în caz de faliment al companiei.

Aceasta înseamnă un risc opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă mic pentru investitior însă opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă și un randament mai mic.

Împrumutul obligatar

Aceasta înseamnă un risc mai ridicat și deci un randament mai mare. Acest lucuru este datorat faptului că obligatarii sunt considerați persoane care au împrumutat companie opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă acționarii sunt considerați participanți în companie care și-au asumat riscul aferent participării.

De ce se finanțează companiile prin obligațiuni? Răspunsul pe scurt este că folosind emisiunii de obligațiuni tu companie câștigi flexibilitate. Și acum răspunsul pe lung. Marea majoritate a companiilor se văd nevoie să recurgă la imprumuturi fie pentru plăți curente, fie pentru investiții,sau pentru diverse nevoi neprevăzute. Când vine acest moment exită o serie de variante de a introduce capital în companie: proprietarii firmei pot veni cu bani de acasa sau din economii; împrumuturi la bancă; emisiuni de acțiuni; emisiuni de obligațiuni.

Primul punct este cel mai sigur însă nu poate fi fezabil pentru nevoi de investiții de mare anvergură sau cheltuieli foarte mari. Obligațiuni vs împrumut bancar Există două mari beneficii ale emiterii de obligațiuni dacă le comparăm cu împrumutul bancar.

De exemplu banca poate obliga companie să nu realizeze anumite investiții până nu achită creditul. De asemenea banca poate obliga o companie să nu îți mai crească nivelul de îndatorare până la plata creditului.

Convertible bond

Obligațiuni vs emiterea de acțiuni Diferența dintre un acționar și un obligatar este aceea că acționarul deține o cotă parte din companie pe când obligatarul deține o cotă parte a unei datorii emise de companiei. După cum puteți vedea emisiunea de acțiuni, pe termen scurt, aduce defavoruri acționarilor deja existenți.

Cum investesti in obligatiuni corporative?

Avantajele emisiunii de obligațiuni Pentru companie, emiterea de obligațiuni, permite realizarea unui împrumut relativ rapid cu sume mari de bani având costuri fixe sau cu mici variații. De asemenea, de cele mai multe ori, emisiunile de obligațiuni pot fi închise înainte de termen dacă compania dorește, fără costuri suplimentare.

Pentru obligatari, obligațiunile sunt o variantă de a obține câștiguri mai sigure decât acțiunile, relativ constante, la dobânzi mai bune decât cele bancare. Cum se calculează randamentul unei obligațiuni randamentul unei obligațiuni Prețul unei obligațiuni poate varia pe parcursul duratei ei de viața în funcție de mai multe criterii: durata de viață a obligațiunii Teoretic o obligațiuni pe o perioadă de viața mai mare este mai riscantă și cu cât scade perioada scade și riscul acesteia.

Astfel obligatarii sunt dispuși la obligațiuni pe termen ridicat de ani doar dacă au un randament mai ridicat. Pe de cealaltă parte obligațiunile pe termen scurt ani sunt acceptate și cu un randament mai scăzut.

Navigation menu

Astfel obligațiunea noastră X va fi mai atractivă și deci prețul ei va crește. Bun, bun dar cum se calculează acest randament?

opțiunea emitentului și obligațiunea convertibilă

Rata unui cupon se calculează ca fiind raportul dintre valoarea cuponului anual și prețul curent al obligațiunii. În cazul randamentelor unei obligațiuni exită mai multe variante de calcul ale acestora: randament curent Acesta ia în calcul cuponul raportat posibilitatea de a câștiga un pic pe internet valoarea de piață a obligațiunii.

Acest tip de randament este unul simplist deoarece nu ia în calcul fluctuațiile de preț ale obligațiunii și nici posibilitatea de reinvestire a cuponului. Randamentul curent îi spune unui investitor care este randamentul deținerii obligațiunii X timp de 1 an. Acesta este randamentul obținut dacă se menține obligațiunea până la maturitate. Pentru a se calcula acest randament trebuie cunoscut prețul de piață al obligațiunii, prețul principalului bond face value sau par valuerata anuală a cuponului și perioada de viața a obligațiunii.

Interesantpublicații